30 กรกฎาคม ข่าวฟอเร็กซ์ระหว่างประเทศ

นักลงทุนกำลังทำกำไรจากหุ้นเทคโนโลยีสหรัฐในอัตราที่สูงเป็นประวัติการณ์

30 กรกฎาคม: ตามการวิเคราะห์ของสถาบัน ในเดือนกรกฎาคมนี้ ดัชนี Nasdaq 100 แบบถ่วงน้ำหนักเท่ากันมีผลการดำเนินงานต่ำกว่าดัชนี S&P 500 แบบถ่วงน้ำหนักเท่ากันถึง 6.8 จุดเปอร์เซ็นต์ ซึ่งอาจเป็นผลการดำเนินงานรายเดือนที่แย่ที่สุดในประวัติศาสตร์ ก่อนหน้านี้ หุ้นเทคโนโลยีแบบถ่วงน้ำหนักเท่ากันมีผลการดำเนินงานดีกว่าตลาดโดยรวมติดต่อกันถึงสี่เดือน ในช่วง 20 ปีที่ผ่านมา ไม่เคยมีกรณีที่ผลการดำเนินงานเฉลี่ยของหุ้นเทคโนโลยีต่ำกว่าผลการดำเนินงานเฉลี่ยของ S&P 500 มากกว่า 5 จุดเปอร์เซ็นต์

ในขณะเดียวกัน ดัชนี S&P 500 แบบถ่วงน้ำหนักเท่ากันได้เพิ่มขึ้น 2.2% ในเดือนนี้ และยังคงอยู่ใกล้ระดับสูงสุดในประวัติศาสตร์ อย่างไรก็ตาม ดัชนี Nasdaq 100 แบบถ่วงน้ำหนักเท่ากันลดลง 4.6% ใกล้ระดับต่ำสุดตั้งแต่กลางเดือนพฤษภาคม นักลงทุนกำลังทำกำไรจากหุ้นเทคโนโลยีในอัตราที่สูงเป็นประวัติการณ์

CICC: Warsh พยายาม “ส่งต่อ” ส่วนหนึ่งของหน้าที่การปรับนโยบายการเงิน ซึ่งอาจทำให้ตลาดคาดการณ์ว่าเฟดดำเนินการช้าเกินไป

30 กรกฎาคม: รายงานวิจัยของ CICC ระบุว่า ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ยังคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิมในการประชุมเดือนกรกฎาคม แต่แรงกดดันจากกลุ่มที่มีแนวคิดเข้มงวดภายในเฟดเพิ่มขึ้น โดยมีสมาชิกที่มีสิทธิ์ลงคะแนนสามคนสนับสนุนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐาน

CICC เชื่อว่าการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญที่สุดในการประชุมครั้งนี้ไม่ใช่การตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยเอง แต่เป็นความพยายามของ Warsh ในการลดการแทรกแซงนโยบายและพึ่งพาการเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยในตลาดโดยธรรมชาติเพื่อปรับสภาพการเงินให้เข้มงวดขึ้น ซึ่งเป็นการ “ส่งต่อ” ส่วนหนึ่งของหน้าที่การปรับนโยบายการเงินไปยังตลาด อย่างไรก็ตาม ในบริบทที่เงินเฟ้อยังคงสูงกว่าระดับเป้าหมาย วิธีการนี้อาจทำให้ความเชื่อมั่นของตลาดในความน่าเชื่อถือของนโยบายเฟดลดลงได้ง่าย

หลังการประชุม อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐระยะยาวเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว และเส้นโค้งผลตอบแทนมีความชันเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งอาจสะท้อนถึงนักลงทุนที่เริ่มคาดการณ์เงินเฟ้อระยะยาวและความเสี่ยงด้านนโยบายที่สูงขึ้น ในอนาคต CICC เชื่อว่าหากข้อมูลการจ้างงานหรือเงินเฟ้อเกินความคาดหมาย ตลาดจะไม่เพียงเพิ่มความคาดหวังต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน แต่ยังอาจคาดการณ์ความเสี่ยงที่เฟดดำเนินการ “ช้าเกินไป” อัตราดอกเบี้ยระยะยาวอาจเพิ่มขึ้นอีก และสินทรัพย์เสี่ยงจะเผชิญกับแรงกดดันในการปรับตัวมากขึ้น