ยูเรียฟิวเจอร์สปอตราคาเพิ่มขึ้นพร้อมกันการควบคุมความเสี่ยงที่สอดคล้องกันแนะนำให้ลดตลาดปุ๋ย

นอกเหนือจากสินค้าโภคภัณฑ์ที่กล่าวถึงข้างต้นซึ่งถูกระบุโดยหน่วยงานกำกับดูแลแห่งชาติแล้ว ราคาปุ๋ยเคมีก็เพิ่มขึ้นตั้งแต่ต้นปีนี้เช่นกัน อัตราการมีส่วนร่วมของปุ๋ยเคมีต่อการเพิ่มผลผลิตอาหารมากกว่า 40% ยูเรียซึ่งเป็นปุ๋ยไนโตรเจนคุณภาพสูงและมีประสิทธิภาพสูงที่ใช้มากที่สุดในภาคเกษตรกรรม ถือเป็นจุดเริ่มต้นสำคัญสำหรับความมั่นคงทางอาหาร โดยได้รับผลกระทบจากปัจจัยต่างๆ เช่น การขาดแคลนก๊าซธรรมชาติ ข้อจำกัดด้านสิ่งแวดล้อมในการผลิต ราคาถ่านหิน และราคาที่เพิ่มขึ้นในตลาดปุ๋ยไนโตรเจนระหว่างประเทศ ราคายูเรียในประเทศได้เข้าสู่ช่องทางขาขึ้นอย่างเป็นทางการตั้งแต่ฤดูหนาวปีที่แล้ว ตามสถิติจากสมาคมหมุนเวียนวัสดุการเกษตรแห่งประเทศจีน ดัชนีราคายูเรียของจีน (CNPI) เพิ่มขึ้นจาก 1,765.82 จุดเมื่อวันที่ 2 พฤศจิกายน 2020 เป็น 2,344.95 จุดเมื่อวันที่ 31 พฤษภาคม 2021 เพิ่มขึ้น 32.8% ในแง่ของฟิวเจอร์ส ตั้งแต่วันที่ 5 มีนาคมปีนี้ สัญญายูเรีย 2107 ก็เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยราคาขยับจาก 1,803 หยวน/ตัน เป็น 2,497 หยวน/ตัน (ราคาปิดเมื่อวันที่ 3 มิถุนายน) เพิ่มขึ้นถึง 38.4%

ในเรื่องนี้ ผู้สื่อข่าวของ "วัสดุการเกษตรจีน" ได้สัมภาษณ์ผู้เชี่ยวชาญอุตสาหกรรมระดับสูงหลายคนและนักวิเคราะห์ฟิวเจอร์สยูเรีย โดยมุ่งเน้นไปที่การทำความเข้าใจการดำเนินงานปัจจุบันของฟิวเจอร์สยูเรีย และนักวิเคราะห์บางคนยังได้วิเคราะห์แนวโน้มตลาด

ขาดแคลนอย่างมาก,

ตลาดยูเรียเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง

เกี่ยวกับการเพิ่มขึ้นอย่างชัดเจนในตลาดจุดของฟิวเจอร์สยูเรีย หวังจิง ผู้จัดการฝ่ายวิจัยและให้คำปรึกษาของ Guantong Futures เชื่อว่าสาเหตุหลักมาจากปัจจัยสี่ประการดังต่อไปนี้:

ประการแรก ตลาดสินค้าโภคภัณฑ์โดยรวมดีมากในปีนี้

เหตุผลสำคัญประการที่สองคือการระบาดของโรคเมื่อปีที่แล้วทำให้ความสนใจทั่วโลกต่อความมั่นคงทางอาหารเพิ่มขึ้นอย่างมาก ความต้องการผลิตภัณฑ์ทางการเกษตรยังคงเพิ่มขึ้น ความต้องการขยายอาหารแพร่หลายทั่วโลก และความต้องการทางการเกษตรสำหรับยูเรียถึงระดับที่ค่อนข้างสูง มีการสนับสนุนที่แข็งแกร่ง
ประการที่สามคือความต้องการในอุตสาหกรรม โดยเฉพาะอย่างยิ่งกับการฟื้นตัวของตลาดอสังหาริมทรัพย์ ความต้องการยูเรียในอุตสาหกรรมที่เกี่ยวข้อง เช่น เมลามีน ก็เริ่มฟื้นตัวเช่นกัน ก่อให้เกิดสถานการณ์ที่ความต้องการในอุตสาหกรรมและการเกษตรแข็งแกร่งมาก

เหตุผลประการที่สี่คือยูเรียเองเป็นสินค้าโภคภัณฑ์ที่มีสินค้าคงคลังต่ำค่อนข้างชัดเจน เมื่อเข้าสู่ฤดูกาลสูงสุด ตลาดมักจะถูกกระตุ้นได้ตลอดเวลา ดังนั้นปัจจัยต่างๆ สามารถสร้างการสนับสนุนโดยรวมต่อความต้องการยูเรียได้อย่างง่ายดาย

นอกเหนือจากความต้องการที่แข็งแกร่งแล้ว Yan Sensheng นักวิจัยยูเรียของ Guantong Futures ยังกล่าวว่า: "นโยบายควบคุมคู่ในมองโกเลียในปีนี้ทำให้ผลผลิตรายวันในภูมิภาคลดลง หลังเดือนมีนาคม การบำรุงรักษาและการหยุดชั่วคราวของอุปกรณ์ยูเรียในพื้นที่ผลิตหลักเพิ่มขึ้น เพิ่มผลผลิตรายวันมากกว่า 160,000 ตัน; กำไรจากการผลิตแอมโมเนียสังเคราะห์สูง และการแปลงยูเรียของบริษัทไปเป็นแอมโมเนียสังเคราะห์เพิ่มขึ้น ทำให้ผลผลิตรายวันของยูเรียลดลง สุดท้าย สต็อกยูเรียต่ำกว่าปีที่แล้ว โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเร็วๆ นี้ สต็อกยูเรียถึงระดับต่ำสุดในประวัติศาสตร์ บริษัทยูเรียแห่งชาติ สต็อกสินค้าน้อยกว่า 50,000 ตัน และผลผลิตรายวันน้อยกว่าหนึ่งวัน นี่เป็นอีกปัจจัยเสริมที่ทำให้ราคายูเรียแข็งแกร่งในปีนี้"
ZCE ดำเนินมาตรการควบคุมในเวลาที่เหมาะสม

ตลาดสินค้าโภคภัณฑ์เจิ้งโจวให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดกับการเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องของยูเรีย และได้แนะนำมาตรการควบคุมความเสี่ยงที่เกี่ยวข้อง:

เมื่อวันที่ 14 พฤษภาคม ตลาดสินค้าโภคภัณฑ์เจิ้งโจวออกประกาศเกี่ยวกับการปรับมาตรฐานมาร์จิ้นการซื้อขาย ขีดจำกัดราคา และมาตรฐานค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมสำหรับสัญญาฟิวเจอร์สบางฉบับ ตั้งแต่การชำระบัญชีเมื่อวันที่ 18 พฤษภาคม 2021 มาตรฐานมาร์จิ้นการซื้อขายสำหรับสัญญาฟิวเจอร์สยูเรียจะถูกปรับเป็น 7% ขีดจำกัดราคาจะถูกปรับเป็น 6%

เมื่อวันที่ 28 พฤษภาคม ตลาดสินค้าโภคภัณฑ์เจิ้งโจวออกประกาศต่อเนื่องเกี่ยวกับการปรับมาตรฐานมาร์จิ้นการซื้อขายและมาตรฐานค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมของสัญญาฟิวเจอร์สยูเรีย 2107 ตั้งแต่การชำระบัญชีเมื่อวันที่ 2 มิถุนายน 2021 มาตรฐานมาร์จิ้นการซื้อขายของสัญญาฟิวเจอร์สยูเรีย 2107 จะถูกปรับเป็น 10%; ตั้งแต่วันที่ 1 มิถุนายน 2021 มาตรฐานค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมสำหรับสัญญาฟิวเจอร์สยูเรีย 2107 ได้ถูกปรับเป็น 10 หยวนต่อล็อต และมาตรฐานค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมสำหรับการปิดในวันเดียวกันของ Imakura ได้ถูกปรับเป็น 10 หยวนต่อล็อต

ในเรื่องนี้ หวังจิงอธิบายว่าเป็นเรื่องปกติที่ตลาดจะใช้มาตรการควบคุมความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องเมื่อตลาดค่อนข้างร้อนแรง และการแนะนำมาตรการดังกล่าวเป็นไปตามวิธีการจัดการความเสี่ยงการซื้อขายฟิวเจอร์สและกฎระเบียบการจัดการความเสี่ยงการชำระบัญชีฟิวเจอร์สอย่างเคร่งครัด
"เมื่อเร็วๆ นี้ ฟิวเจอร์สยูเรียถูกปั่นราคา และความรู้สึกโดยรวมของตลาดก็เพิ่มขึ้น ส่วนใหญ่เป็นเพราะสินค้าคงคลังในสังคมมีไม่มาก และบางเขตการค้าก็สะสมสินค้า ทำให้ราคายูเรียเพิ่มขึ้น แม้ว่าผู้ผลิตบางรายจะกำลังซ่อมแซม แต่ความต้องการในภาคตะวันออกเฉียงเหนือของจีนยังคงไม่เลว แต่การเพิ่มขึ้นยังคงค่อนข้างเกินจริง และผู้ค้าปลีกบางรายในภาคล่างได้แสดงความต้านทานแล้ว" นักวิเคราะห์ผลิตภัณฑ์ยูเรียของบริษัทฟิวเจอร์สชั้นนำในประเทศอีกคนหนึ่งวิเคราะห์ว่า การขยายตัวของการเพิ่มขึ้นและลดลงมีเป้าหมายเพื่อควบคุมการเก็งกำไรที่มากเกินไปในอีกด้านหนึ่ง ในขณะเดียวกันก็สามารถเพิ่มพื้นที่เกมระหว่างทั้งสองฝ่าย ซึ่งสามารถทำให้ผู้ค้าปลีกบางรายกลัวได้ในระดับหนึ่ง; การเพิ่มมาร์จิ้นสามารถควบคุมจำนวนมือที่เงินทุนเข้ามาและลดการปั่นราคาในตลาดฟิวเจอร์ส

Yan Sensheng กล่าวว่า ตลาดเริ่มดำเนินมาตรการเพิ่มมาร์จิ้นและค่าธรรมเนียมการจัดการสำหรับสัญญายูเรีย 2107 ในสัปดาห์นี้ หลังจากการดำเนินการ ค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรมของนักลงทุนเพิ่มขึ้น ซึ่งสามารถลดความร้อนแรงของการเก็งกำไรในตลาดได้ นอกจากนี้ยังมีการลดลงของปริมาณการซื้อขายในช่วงสั้นๆ นอกจากนี้ Yan Sensheng ยังกล่าวถึงว่า แม้ว่าฟิวเจอร์สยูเรียจะเพิ่มขึ้นมาก แต่ก็ยังน้อยกว่ากลุ่มสินค้าดำ ดังนั้น การกำกับดูแลฟิวเจอร์สยูเรียของตลาดจึงเป็นมาตรการที่สมเหตุสมผลและมีผลกระทบต่อฟิวเจอร์สตลาดน้อย แนวโน้มตลาดยังคงหมุนรอบการพัฒนาพื้นฐานของยูเรีย และฟิวเจอร์สยูเรียในช่วงนี้มีส่วนลดต่อจุด (ราคาฟิวเจอร์สต่ำกว่าราคาจุด) และความรู้สึกเก็งกำไรในฟิวเจอร์สยูเรียไม่แข็งแกร่ง

ความเสี่ยงค่อยๆ ขยายตัว,

การผสมผสานระหว่างฟิวเจอร์สและจุดเด่นชัด

น่าสังเกตว่าฟิวเจอร์สยูเรียและจุดมีความสัมพันธ์ใกล้ชิดกันเสมอ เมื่ออุตสาหกรรมยูเรียมีความเข้าใจเครื่องมือฟิวเจอร์สมากขึ้น ลูกค้าในอุตสาหกรรมมีความเต็มใจที่จะเข้าร่วมในฟิวเจอร์สยูเรียมากขึ้น และการผสมผสานระหว่างฟิวเจอร์สและจุดนำรูปแบบการค้ารูปแบบใหม่มาสู่อุตสาหกรรม หลังจากที่สถาบันอุตสาหกรรมเข้าร่วมในตลาดฟิวเจอร์ส พวกเขาสามารถช่วยจัดการความเสี่ยงของตนเองได้ และในขณะเดียวกันก็ลดความผันผวนที่ไม่สมเหตุสมผลในตลาดฟิวเจอร์ส
นักวิเคราะห์ฟิวเจอร์สยูเรียบางคนกล่าวว่า โรงงานบางแห่งคาดว่าจะเพิ่มกำลังการผลิตในเดือนมิถุนายน ซึ่งอาจเป็นความเสี่ยงที่ซ่อนเร้นสำหรับตลาด ยิ่งราคาปัจจุบันสูง ความเสี่ยงสำหรับผู้เข้าร่วมจุดก็ยิ่งมากขึ้น เพื่อลดความเสี่ยง ขอแนะนำอย่างยิ่งให้ผู้ปฏิบัติงานใช้ฟิวเจอร์สเพื่อป้องกันความเสี่ยงหรือใช้การซื้อขายราคาจุดเพื่อขาย ปัจจุบันสัดส่วนการซื้อขายราคาจุดในตลาดยังคงน้อยเกินไป สาเหตุหลักคือยูเรียยังไม่ได้รับการเผยแพร่ ยังมีหลายคนที่ยอมรับการซื้อขายราคาจุดในผลิตภัณฑ์ตลาดต้นบางชนิดในมณฑลเจียงซูและเจ้อเจียง ด้วยตลาดฟิวเจอร์สยูเรีย การดำเนินงานที่มั่นคงของผลิตภัณฑ์ยูเรียจะมีสัดส่วนการซื้อขายในยูเรียมากขึ้นในอนาคต

จากสถานการณ์ตลาดล่าสุด ฟิวเจอร์สยูเรียมีส่วนลดต่อจุด เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว สัญญายูเรีย 2107 มีส่วนลดถึง 120 หยวน/ตัน เนื่องจากอุปทานจุดที่ตึงตัวในปัจจุบันและการปรับราคาบ่อยครั้งในตลาดจุด ราคาสูงยังคงถูกสร้างขึ้นอย่างต่อเนื่อง ฟิวเจอร์สยูเรียเริ่มติดตามการเพิ่มขึ้นอย่างไม่เต็มใจ หลังจากการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของสินค้าเมื่อวันที่ 3 มิถุนายน ฐานได้รวมตัวกันแล้ว Yan Sensheng เชื่อว่า โดยรวมแล้ว พื้นฐานที่แข็งแกร่งของอุตสาหกรรมยูเรียได้ให้ความมั่นใจในการเพิ่มขึ้นของยูเรีย และฟิวเจอร์สยูเรียได้เพิ่มขึ้นพร้อมกับตลาดจุด

ราคายูเรียปัจจุบันอยู่ในระดับสูงสุดในประวัติศาสตร์ และอุปทานและความต้องการที่ตึงตัวได้มีส่วนทำให้ยูเรียเพิ่มขึ้นอย่างมาก แต่ภาคล่างของยูเรียมีความไวต่อยูเรียราคาสูงมากกว่า Yan Sensheng แนะนำให้นักลงทุนให้ความสนใจกับการเปลี่ยนแปลงในผลผลิตยูเรียรายวันและความต้องการทางการเกษตรในภาคล่างในช่วงหลัง ในขณะเดียวกัน การเพิ่มขึ้นของราคายูเรียมีผลกระทบมากขึ้นต่อบริษัทปุ๋ยผสม นักลงทุนสามารถสังเกตการยอมรับยูเรียราคาสูงในภาคล่างจากมุมมองนี้ และให้ความสนใจกับฐานตลาดแบบเรียลไทม์ ขนาดของความแตกต่าง เพื่อค้นหาขอบเขตความปลอดภัยของการทำธุรกรรม ในฐานะผลิตภัณฑ์ทางการเกษตรที่สำคัญ ปุ๋ยเคมีมีผลต่อการผลิตธัญพืช และแนวโน้มตลาดจำเป็นต้องให้ความสนใจกับความเสี่ยงด้านนโยบายและเสริมสร้างการกำกับดูแลตลาด
ราคาสินค้าโภคภัณฑ์บางชนิดยังคงเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ราคาของบางประเภททำสถิติสูงสุดใหม่ กระตุ้นความกังวลอย่างกว้างขวางจากทุกฝ่าย เมื่อวันที่ 24 พฤษภาคม คณะกรรมการพัฒนาและปฏิรูปแห่งชาติประกาศว่าห้ากรมรวมถึงคณะกรรมการพัฒนาและปฏิรูปแห่งชาติ กระทรวงอุตสาหกรรมและเทคโนโลยีสารสนเทศ คณะกรรมการกำกับดูแลทรัพย์สินของรัฐแห่งสภาแห่งรัฐ และการบริหารการกำกับดูแลตลาดแห่งรัฐได้จัดการประชุมเพื่อหารือร่วมกันเกี่ยวกับแร่เหล็ก เหล็ก ทองแดง และอลูมิเนียม การประชุมชี้ให้เห็นว่ารอบการเพิ่มขึ้นของราคาปัจจุบันเป็นผลมาจากการรวมกันของหลายปัจจัย รวมถึงปัจจัยการส่งผ่านระหว่างประเทศ แต่ยังมีหลายแง่มุมที่สะท้อนถึงการเก็งกำไรและการคาดเดาที่มากเกินไป ซึ่งรบกวนวงจรการผลิตและการขายปกติ การเพิ่มขึ้นของราคาได้เพิ่มความร้อนแรงให้กับสถานการณ์